美银证券：维持ASMPT（00522）“买入”评级 目标价降至85港元

美银证券发布研究报告称，维持ASMPT（00522）“买入”评级，目标价由88港元下调至85港元。公司首季销售同比跌25.6%至39.17亿元，符合早前指引，略低于该行预期41.63亿元，主要是半导体设备销售疲软。

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该行指出，公司次季收入指引保守，相当于同比跌26%至4.9亿美元左右，预计次季收入或较正常或上行周期低出10%至30%，主要是半导体后端设备预订异常疲弱有关。另预测今年次季毛利率达39%，主要是反映了成本竞争力。

大摩：予同程旅行（00780）“增持”评级 目标价21港元

大摩发布研究报告称，予同程旅行（00780）“增持”评级，预计股价在未来60日内，有60%-70%机率会跑赢大市表现，指出其股价最近有所回落，自近日高位回调约8%，令短期估值变得更具吸引力；另预测劳动节假期期间酒店间夜量将增长200%，目标价21港元。该行预计，公司将受惠于即将到来的五一劳动节长假期及暑假，国内旅游预订情况有望表现强劲，市场预期被推高。

野村：维持招商银行（03968）“买入”评级 目标价62.34港元

野村发布研究报告称，维持招商银行（03968）“买入”评级，目标价62.34港元。公司较早前公布2023年首财季业绩，期内净利润同比增长8%，低于该行预期2%，净利润增长是由于拨备损失减少。

报告中称，招行2023首财季净息差为2.29%，同比下降22个基点/环比下降8个基点，低于该行预期1个基点，这主要是由于贷款市场报价利率（LPR）重新定价导致贷款定价下降和存款成本上升。2023年首财季减值损失同比下降24%。尽管贷款准备金同比增长50%，但其他准备金（主要是金融投资和其他银行的款项）增加了1.29亿元，这支持盈利。另首财季度成本收入比同比上升2个百分点至30%，较该行预期高1%，期内非利息收入同比下降7%，占总营业收入38%。

野村：维持港交所（00388）“买入”评级 目标价下调至400.42港元

野村发布研究报告称，维持港交所（00388）“买入”评级，首财季收入和净利润超过预期，但核心业务收入不及预期，目标价由415.26港元调低3.6%至400.42港元。

报告中称，公司期内总收入同比增长19%或环比增长7%至56亿港元，较市场/该行预期高出4%/10%，主要由于其净投资收益增加至15.35亿港元（去年同期为5900万港元）2022年首财季和2022年第四财季为9.33亿港元），而核心业务收入（不包括净投资收入和捐赠收入的收入）同比下降13%或环比下降5%至40亿港元，较该行预期低5%。

该行指出，港交所2023年首财现金交易费用和关税同比下降13%或环比下降2%至8.36亿港元，清算和存管费用同比下降14%或环比下降4%至11亿港元，因为季度标题ADT同比下降13%或持平2023年第一季度达到1280亿港元，南向交易量同比增长10%或环比下降6%。

交银国际：维持龙源电力（00916）“买入”评级 目标价降至10.62港元

交银国际发布研究报告称，维持龙源电力（00916）“买入”评级，目标价由11.68港元调低9.1%至10.62港元。公司首财季盈利同比上升7.6%至24.2亿元人民币（下同）。煤炭销售业务的缩减及员工成本阶段性的同比上涨导致经营利润同比下跌6%，但财务成本下降、联营/合营企业减亏以及所得税同比下降等因素支撑纯利仍同比上升。

报告中称，龙源电力运营层面较去年有小幅进步，其中风速同比回升，加上去年新增装机的贡献，首财季风电发电量同比上升11%。期内虽然没有新增装机，管理层重申今年5.5-6.5吉瓦的新增装机目标。有关母公司风电资产注入的进展，公司表示工作进度已逾50%。目前已得出两到三个注入的方案，仍有待与母公司落实。短期而言，该行认为，投资者重视公司在能否在今年获取补贴款一次性大额发放，以及全国新能源项目核查余下批次的更新。同时，资产注入仍未有确切时间表，这些因素仍对短期估值提升有所制约。

（亚汇网编辑：雪晴）